Παράγωγα σε ισοτιμίες νομισμάτων

O επενδυτής με άποψη πάνω στις ισοτιμίες των διαφόρων νομισμάτων μπορεί να χρησιμοποιήσει τα διάφορα παράγωγα προϊόντα (futuresΣ.Μ.Ε.Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης. Αποτελεί τον επίσημο ελληνικό όρο για το αντίστοιχο διεθνή όρο futures.
και optionsOptionsΔικαιώματα Προαίρεσης (ΔΠ) (επίσημος ελληνικός όρος). Αποτελεί μια συμφωνία μεταξύ ενός αγοραστή και ενός πωλητή που δίνει το δικαίωμα αλλά όχι την υποχρέωση στον αγοραστή να αγοράσει (call)/ πουλήσει (put) στον πωλητή συγκεκριμένη ποσότητα του υποκειμένου προϊόντος σε προκαθορισμένη μελλοντική ημερομηνία και σε προκαθορισμένη τιμή.
) προκειμένου να λάβει τη θέση που θέλει υπέρ (long) κάποιου νομίσματος και κατά (short) ενός άλλου.
Τα πιο διαδεδομένα πράγωγα προϊόντα σε ισοτιμίες είναι αυτά του Χρηματιστηρίου παραγώγων CME Group.

Σήμερα το CME προσφέρει τα προϊόντα του σχεδόν 23 ώρες την ημέρα, 5 ημέρες την εβδομάδα. Από τη λίστα των παράγωγων προϊόντων του CME επιλέξαμε να παρουσιάσουμε εκείνα με τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα. Ο επενδυτής μπορεί να έχει πρόσβαση στα προϊόντα αυτά μέσω των τμημάτων διεθνών παραγώγων των ελληνικών χρηματιστηρικών εταιριών.
Αυτό όμως που πρέπει κυρίως να επισημανθεί είναι η επικινδυνότητα των συγκεκριμένων προϊόντων λόγω πολύ πιθανής μεγάλης απώλειας κεφαλαίου.

* Παράδειγμα:
Έστω ότι ο επενδυτής πιστεύει στην άνοδο του € και στην ταυτόχρονη πτώση του αμερικανικού $. Ο επενδυτής αγοράζει 1 'Μεγάλο' Συμβόλαιο (δηλ., με Πολλαπλασιαστή 125.000) Μελλοντικής Εκπλήρωσης (future) στο CME επί της ισοτιμίας €/$.
Η αγορά γίνεται μέσω του τμήματος ξένων παραγώγων μιας ελληνικής Α.Χ.Ε.
Εάν η τιμή αγοράς του future είναι 1,4530 η αξία του συμβολαίου είναι:  

1,4530 * 125.000 = $181.625

Τα $181.625 αποτελούν και την έκθεση σε κίνδυνο (exposure) του επενδυτή. Εάν η πρόβλεψη του επενδυτή επιβεβαιωθεί και η αξία του ευρωπαϊκού νομίσματος ανεβεί έναντι του $ έστω στο 1,4700 τότε το κέρδος του επενδυτή θα είναι:

(1,4700 - 1,4530) * 125.000 = $2.125

Οι προμήθειες στα futures επί νομισμάτων είναι πάρα πολύ χαμηλές σε σχέση με την αξία του συμβολαίου. Επίσης ο επενδυτής δε χρειάζεται να έχει στο λογαριασμό του το σύνολο της αξίας του συμβολαίου (στο παράδειγμα το ισοδύναμο ποσό σε € των $181.625) αλλά πολύ λιγότερα αφού στα συμβόλαια αυτά ισχύει το περιθώριο ασφάλισης (marginMarginΧρηματικό ποσό ή αξίες δεσμευμένες στην εταιρία εκκαθάρισης ως ενέχυρο για την κάλυψη ζημιών από θέσεις σε παράγωγα προϊόντα.
) το οποίο κυμαίνεται μεταξύ 2%-5%.